2026年第二季度，A股市场频现算力大单，十亿级、百亿级大额协议与长期合同成为市场主流，且不乏新能源、文娱等传统行业上市公司跨界进入算力赛道。
算力项目批量落地、跨界企业集中入局的背后，是产业生态、市场需求、顶层政策的多重共振。当前国内算力行业已摆脱概念炒作，迈入规模化落地、规范化发展的质变阶段，行业格局加速分层迭代，高质量发展特征愈发凸显。
算力大单频现五年长约成主流
二季度以来，上市公司密集发布算力项目公告，订单覆盖算力租赁、算力中心投建、GPU设备采购与系统集成服务等全业态，多项合作周期锁定至5年。
东阳光6月2日公告，公司控股子公司东阳光云智算与某企业B公司签署《算力服务采购合同》，合同预计总金额区间为100亿元至120亿元，合同期限为订单验收通过后60个月。东阳光云智算负责采购并部署高性能算力服务器，上架后以租赁方式向B公司交付算力资源。
作为以电子元器件、化工新材料、高端铝箔等为主营业务的企业，东阳光向算力运营赛道的切入效果颇为显著。今年5月，东阳光云智算签署了一份总金额区间预计为160亿元至190亿元的算力服务框架合同，期限同样为五年。
新能源赛道企业也在大手笔布局算力产业。2026年4月，晶科科技与中卫市人民政府签署投资协议，就宁夏中卫1GW算力中心项目达成合作意向，计划总投资约245亿元，部署机柜约5万架，分三期建设。项目依托公司绿电资源与成本优势，推动公司由新能源发电运营商向绿色算力与综合能源服务商转型。
文娱产业的上市公司也披露了算力相关的资产采购计划。华策影视资不超过33亿元采购服务器以提供云算力服务，对应需交付的算力规模为2.9万P（PetaFLOPS），服务期为五年。公司已明确定位为“轻资产算力综合解决方案与运营平台”，顺应内容生产向“算力密集型”转变的时代潮流，项目完成后，公司算力规模合计约为3.7万P。
多家软件及信息技术领域的上市公司，正在持续加强自身系统集成与云服务能力建设。
5月10日，汉邦高科公告，全资子公司北京汉邦高科数智科技有限公司拿下近28亿元的高性能GPU设备采购及集成维保服务订单，负责提供服务器等设备、软件及集成服务；赛意信息5月20日公告，拟投入8.33亿元采购高性能算力服务器，用于为客户提供云算力服务，并拟开展以高性能算力服务器为标的的融资租赁业务，交易总额预计不超过200亿元；5月27日，盛视科技发布公告，全资子公司达成五年期算力产业合作协议，对应整体业务体量约为60亿元。
多重因素共振行业格局加速迭代
大额算力订单集中涌现，是由产业生态、市场需求、顶层政策三大变量同步变化共同催生的。总的来看，算力行业正在进入商业化落地提速与规模化、规范化发展的新阶段。
首先，当前传统企业批量跨界算力、服务合同集中落地，说明算力产业的建设门槛相较以前已大幅降低。国内算力产业链分工已较为成熟，机房建设、硬件部署、网络集群、算力调度平台搭建，均可通过系统集成商实现。
“像化工、新能源、影视等传统行业的企业，不需要自建专业技术团队，只需要输出资金、土地、电力资源，就能快速完成算力项目落地，这也是今年跨界案例集中出现的核心原因。”上海沐高网络科技有限公司技术负责人卞峥嵘表示。
其次，合同订单增加是AI产业资本开支高企下的必然现象，再度印证了算力需求的高确定性。
在国内市场，AI大模型、AI智能体、行业智能化改造正从纸面规划转化为全面落地，算力需求已从以往的集中式训练，转向全行业、全天候的推理需求，伴随企业与个人对token需求量不断增加，市场正持续扩容。
“国内算力租赁已进入规模化、常态化的成熟阶段，且算力题材正从预期变为实体刚需，使其不再是零散的现货交易，市场开始主动提前锁产能、防短缺、防涨价，买卖双方的大额长期合约成为主流。”上海沐高网络科技有限公司总裁王有章表示。
最后，算力大单频现，也得益于政策、资源等多重因素的共振。“不少公司传统主业增长趋稳，算力作为数字经济核心赛道，成为企业转型、打造第二增长曲线的不二选择。”王有章表示，“同时，东数西算、算电协同等政策持续落地，西部绿电、园区资源和算力项目深度匹配，叠加国产算力软硬件生态趋于成熟，为算力产业规模扩张提供了持续动力。”
不过，有业内人士表示，算力项目落地容易、做好很难。算力属于重资产、长周期行业，回本周期普遍在8年至12年，电价、能耗指标、集群运维能力等也是决定项目能否实现盈利的关键。
“目前高端训练算力资源和核心客户，依然集中于业内顶尖的几家云厂商手中，跨界企业大多以推理算力租赁、算力资源托管为主，行业差异化分层非常明显。总体来看，企业主流跨界方式，都是依托集成商总包建设，叠加自身资源优势，采用投建落地‘走一步看一步’的模式推进。”一家云服务商的负责人表示。
从本轮订单爆发特征与产业底层逻辑变化来看，业内人士普遍认为，国内云服务行业后续或将呈现三大清晰趋势：其一，算力资产加速分化，绿电、低成本、长协锁定的优质算力资产持续受到市场青睐；其二，行业将从单纯的设备出租，转向“算力+运维+行业AI服务”的一体化模式，token的轻量化租赁将成为主流；其三，跨界玩家彻底分层，有电力、土地、资源的实体企业将持续放量，纯炒作、无核心资源的玩家将逐步出清。
（文章来源：上海证券报）
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